Дефолт
Дефолт (англ. default — невыполнение обязательств) — экономический термин, который характеризует невыполнение договора займа, то есть отсутствие своевременной оплаты процентов или основного долга по долговым обязательствам или по условиям договора о выпуске облигационного займа[1].
Фактически дефолт представляет собой невыполнению заемщиком условий кредита или финансового обязательства[2]. Это может происходить в различных контекстах, среди которых выделяют: облигации, ипотечные кредиты, кредитные карты и прочее.
Дефолт имеет серьёзные последствия (прежде всего) для социальной сферы и сферы экономически, поскольку он может привести к юридическим и финансовым последствиям как для заемщика, так и для кредитора[3]. При этом дефолт отличается от неликвидности и банкротства, которые являются отдельными понятиями.
Существует несколько типов дефолта, включая технический дефолт, дефолт по платежу и дефолт по соглашению[4]. Понимание различных типов дефолта и их последствий важно как всех участников финансово-хозяйственной деятельности, задействованных в сфере кредитования и, как следствие, дополнительных финансовых рисков.
Определение понятия
Дефолт представляет собой условий кредита или любых финансовых обязательства, среди которых определяют[5][6]:
Неплатежеспособность (невыполнение долговых обязательств в установленный срок) государства или компании.
Предоставление заемщиком заведомо ложной финансовой информации.
Нарушение требований / условий соглашений (неправомерный выпуск ценных бумаг, получение займа и прочее).
Дефолт может возникнуть по разным причинам, среди которых определяют как исключительно экономические (пример: когда заемщик не в состоянии погасить свой долг), так и политические (пример: когда новое правительство отказывалось признавать долги, сделанные предшествующим руководством страны)[7].
Типы дефолта
Существует несколько типов дефолтов, среди которых выделяют[8]:
Технический дефолт — данный вид дефолта характеризуется наличием временных финансовых трудностей у заемщика; среди причин возникновения данного типа дефолта выделяют сбои в работе платежной системы (на любом уровне); (как правило) возникшую ситуацию можно оперативно исправить (при отсутствии последствий или при наличии минимальных последствий данного события).
Суверенный дефолт — данный вид дефолта характеризуется неспособность государства выполнить свои финансовые обязательства; среди причин возникновения данного типа дефолта выделяют негативные тенденции в национальной политики и экономики; (как правило) последствия от возникновения суверенного дефолта носят долговременный характер и представляют комплекс негативных политических и экономических процессов (пример: застой или регресс национальной экономики, судебные тяжбы с государствами / организациями-кредиторами и прочее).
Корпоративный дефолт — данный вид дефолта характеризуется неспособность заемщика выплачивать проценты по облигациям; данный тип дефолта (фактически) выступает банкротством заемщика; (как правило) последствия от возникновения корпоративного дефолта представляют собой судебное разбирательство между кредитором и заемщиком.
Перекрестный дефолт — данный вид дефолта представляет собой в результат финансово-хозяйственной деятельности, в рамках которого заемщик не может выполнить определённые условия кредитного договора, которые, в свою очередь, приводят к невыполнению прочих финансовых обязательств заемщика.
Различия между дефолтом и неликвидностью
Неликвидность относится к ситуации, когда заемщик не в состоянии выполнить свои финансовые обязательства из-за временной нехватки денежных средств или других ликвидных активов[9]. Таким образом неликвидность представляет собой (концептуально) краткосрочную финансовую проблему, которую можно решить с помощью реструктуризации или рефинансирования долга.
В свою очередь дефолт является ситуацией, в рамках которой заемщик не в состоянии выполнить свои финансовые обязательства из-за более фундаментальных проблем, среди которых можно выделить: снижение эффективности бизнеса, значительное увеличение долга и прочее[10].
Различия между дефолтом и банкротством
Банкротство относится к судебному процессу, который призван оказать помощь заемщику, который не в состоянии выполнить свои финансовые обязательства[11][12]. Так банкротство может включать реструктуризацию или ликвидацию активов заемщика с целью погашения долгов.
В свою очередь дефолт является предпосылкой банкротства.
См. также
Примечания
- ↑ Дефолт / Большая российская энциклопедия
- ↑ Что такое дефолт для государства и для отдельной организации (простым языком)
- ↑ Что такое дефолт?
- ↑ Дефолт: причины и следствия
- ↑ Дефолт: виды, условия возникновения. Справка
- ↑ Что означает слово «дефолт» и как оно связано с выражением «по дефолту»
- ↑ Что такое дефолт — в том числе по внешнему долгу
- ↑ Виды дефолтных ситуаций
- ↑ Неликвидность в сравнении с финансовой несостоятельностью
- ↑ Дефолт, которого могло не быть
- ↑ Банкротство или дефолт: когда могут простить ипотеку
- ↑ Что такое insolvency и в чём отличие от default и bankruptcy?
Литература
- Коротченков Анатолий Матвеевич, Виноградов Дмитрий Александрович. Провалы рынка. Долги, дефициты, кризисы, дефолты, финансовые пирамиды, финансовые пузыри. — Проспект, 2022. — 152 с. — ISBN 978-5-392-35672-0.
- Мартин Гилман. Дефолт, которого могло не быть. — Время, 2009. — 480 с. — ISBN 978-5-9691-0398-6.
- Подольская Татьяна Валентиновна, Шкель Федор Евгеньевич, Васюта Евгения Александровна. РАЗВИТИЕ ДОЛГОВЫХ ПРОБЛЕМ В СТРАНАХ МИРА В УСЛОВИЯХ ПАНДЕМИИ COVID-19 // Государственное и муниципальное управление. Ученые записки. — 2021. — № 1.
- Исаков Канат Сагатович. СУВЕРЕННЫЕ ДЕФОЛТЫ И БАНКОВСКИЕ КРИЗИСЫ // Журнал экономической теории. — 2021. — № 1.
- Шуба Никита Александрович, Ларионова Ирина Владимировна. ПОНЯТИЕ ДЕФОЛТА КРЕДИТНОЙ ОРГАНИЗАЦИИ // Финансовые рынки и банки. — 2021. — № 6. — doi:10.24412/2658-3917-2021-6-77-80.
- Шуба Никита Александрович. ВЫЯВЛЕНИЕ ПАТТЕРНОВ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОВЕДЕНИЯ БАНКОВ, ПРИВОДЯЩИХ К ДЕФОЛТУ // Финансовые рынки и банки. — 2022. — № 5.
Данная статья имеет статус «готовой». Это не говорит о качестве статьи, однако в ней уже в достаточной степени раскрыта основная тема. Если вы хотите улучшить статью — правьте смело!