Фонд национального благосостояния России

Фонд национального благосостояния России (сокр. ФНБ) — российский государственный резервный фонд, является частью механизма пенсионного обеспечения граждан Российской Федерации на длительную перспективу[1].

ФНБ формируется за счёт дополнительных доходов федерального бюджета от нефтегазового комплекса и доходов от управления собственными средствами[2]. Фактически, ФНБ наполняется из средств федерального бюджета, подлежащих обособленному учёту и управлению в целях обеспечения софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан России, а также обеспечения сбалансированности федерального бюджета и бюджета Пенсионного фонда России.

Часть ФНБ, номинированная в иностранной валюте и размещённая правительством России на счетах в Банке России, которая инвестируется им в иностранные финансовые активы, учитывается как часть Международных резервов Российской Федерации[3]. Часть средств ФНБ использована в проектах, недопустимых по уровню риска и ликвидности для размещения международных резервов. Таким образом, ФНБ выполняет функции более рискового, но потенциально более доходного инструмента для Правительства РФ.

В 2022 году в результате наложенных на Россию санкций часть средств Фонда была заморожена[4], а сам фонд попал под санкции США, Канады, Австралии и всех стран Евросоюза.

Описание

Фонд национального благосостояния России, динамика изменений 2008—2021 годы.

Фонд национального благосостояния России был сформирован 1 февраля 2008 года в результате разделения действовавшего на тот момент Стабилизационного фонда на Резервный фонд (создан для финансового обеспечения нефтегазового трансферта) и Фонд национального благосостояния (создан для обеспечения софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан Российской Федерации и сбалансированности (покрытия дефицита) бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации). ФНБ пополнялся за счёт нефтегазовых доходов федерального бюджета в объёме, превышающем утверждённый на соответствующий финансовый год объём нефтегазового трансферта, с момента, когда накопленный объём средств Резервного фонда достигал (превышал) свою нормативную величину.

ФНБ представляет собой «подушку безопасности», которая позволяет государству компенсировать потерю нефтегазовых доходов в случае резкого падения цены на нефть и исполнить все принятые на себя социальные обязательства.

С 1 января 2018 года было произведено объединение ФНБ с Резервным фондом в единый фонд на базе ФНБ. С 1 февраля 2018 года Резервный фонд прекратил своё существование, а находившиеся в нём средства ранее были направлены на обеспечение выполнения государством своих расходных обязательств[5].

В результате объединения фондов целевое назначение средств ФНБ осталось прежним: софинансирование добровольных пенсионных накоплений граждан России, обеспечение сбалансированности бюджета Пенсионного фонда, но также добавилась цель по обеспечению сбалансированности (покрытия дефицита) федерального бюджета.

Формирование ФНБ

Фонд национального благосостояния формируется за счёт:

  • дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета в соответствии с порядком, установленным Правительством Российской Федерации;
  • доходов от управления средствами Фонда национального благосостояния[6] (с 1 февраля 2016 года до 1 февраля 2022 года доходы от управления средствами Фонда национального благосостояния направляются на финансовое обеспечение расходов федерального бюджета)[7].

Дополнительные нефтегазовые доходы федерального бюджета свыше цены отсечения направляются на пополнение Фонда национального благосостояния. В свою очередь ценой отсечения является базовая цена в размере 40 долларов США за баррель нефти марки Юралс в ценах 2017 года, подлежащая ежегодной индексации с 2018 года на 2 процента. Определение базовой цены на нефть на данном уровне обусловлено оценкой долгосрочного равновесного уровня цен на нефть.

Управление средствами ФНБ

Управление средствами Фонда национального благосостояния осуществляет Минфин России в порядке, который устанавливает Правительство Российской Федерации. Отдельные полномочия по управлению средствами ФНБ могут осуществляться Центральным банком России.

Управление средствами ФНБ в целях обеспечения стабильного уровня доходов от их размещения в долгосрочной перспективе допускает возможность получения отрицательных финансовых результатов в краткосрочном периоде[8].

Размещение

Средства Фонда национального благосостояния как по отдельности, так и одновременно могут размещаться в иностранную валюту и финансовые активы следующих видов:

  • долговые обязательства иностранных государств, иностранных государственных агентств и центральных банков;
  • долговые обязательства международных финансовых организаций, в том числе в форме ценных бумаг;
  • депозиты и остатки на банковских счетах в банках и кредитных организациях, в том числе в целях финансирования самоокупаемых инфраструктурных проектов;
  • депозиты и остатки на банковских счетах в государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)», в том числе в целях финансирования проектов государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» в реальном секторе экономики, реализуемых российскими организациями;
  • депозиты и остатки на банковских счетах в Центральном банке Российской Федерации;
  • долговые обязательства и акции юридических лиц, в том числе российские ценные бумаги, связанные с реализацией самоокупаемых инфраструктурных проектов (перечень таких проектов утверждается Правительством Российской Федерации);
  • паи инвестиционных фондов, доверительное управление которыми осуществляется Управляющая компания Российского Фонда прямых инвестиций.

Правительство Российской Федерации в составе отчётности об исполнении федерального бюджета представляет в Государственную думу Федерального Собрания Российской Федерации и Совет Федерации Федерального Собрания Российской Федерации годовой отчёт о формировании и использовании дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета, ежеквартальный и годовой отчёты о формировании и использовании средств Фонда национального благосостояния и об управлении его средствами.

В 2021 года средствами из входящего в состав ФНБ Резервного фонда в размере 7 млрд руб. финансировался предназначенный для создания патриотического медиа-контента Институт развития интернета[9].

Структура размещения в активы и доходность

Правительство Российской Федерации устанавливает предельные нормы разрешённых финансовых активов в общем объёме размещаемых средств ФНБ. В целях повышения эффективности управления средствами ФНБ Минфин России уполномочен утверждать нормативные доли разрешённых финансовых активов в общем объёме размещённых средств ФНБ в пределах соответствующих долей, установленных Правительством Российской Федерации.

Разрешённые финансовые активы, определённые Бюджетным кодексом Российской Федерации[10] Предельные доли, установленные Правительством Российской Федерации
Максимальная доля долговых обязательств иностранных государств 100 %
Максимальная доля долговых обязательств иностранных государственных агентств и центральных банков 30 %
Максимальная доля долговых обязательств международных финансовых организаций 15 %
Максимальная доля депозитов и остатков на банковских счетах в Центральном банке Российской Федерации 100 %
Максимальная доля долговых обязательств юридических лиц 50 %
Максимальная доля акций юридических лиц 50 %
Максимальная доля долговых обязательств и акций российских юридических лиц, связанных с реализацией проектов (за исключением проектов, реализуемых с участием акционерного общества «Управляющая компания Российского Фонда Прямых Инвестиций» и Государственной корпорации по атомной энергии «Росатом») не более 40 % от объёма ФНБ по состоянию
на 1 апреля 2015 года, но не более 1738 млрд руб.
Максимальная доля долговых обязательств и акций российских юридических лиц, связанных с реализацией проектов, реализуемых с участием акционерного общества «Управляющая компания Российского Фонда Прямых Инвестиций» не более 290 млрд руб.
Максимальная доля долговых обязательств и акций российских юридических лиц, связанных с реализацией проектов, реализуемых с участием Государственной корпорации по атомной энергии «Росатом» не более 290 млрд руб.

По состоянию на 1 января 2018 г. объём ФНБ составил 3 753 млрд рублей, что эквивалентно 65 млрд долл. США, в том числе:

  1. на отдельных счетах по учёту средств ФНБ в Банке России размещено порядка 15 млрд долл. США, 15 млрд евро, 3 млрд фунтов стерлингов;
  2. на депозитах во Внешэкономбанке — более 222 млрд рублей и 6 млрд долл. США;
  3. в долговые обязательства иностранных государств на основании отдельного решения Правительства Российской Федерации, без предъявления требования к рейтингу долгосрочной кредитоспособности — 3,00 млрд долл. США;
  4. в ценные бумаги российских эмитентов, связанные с реализацией самоокупаемых инфраструктурных проектов, перечень которых утверждается Правительством Российской Федерации — 113 млрд рублей и 4 млрд долл. США;
  5. в привилегированные акции кредитных организаций — около 279 млрд рублей;
  6. на депозитах в Банк ВТБ (ПАО) и Банк ГПБ (АО) в целях финансирования самоокупаемых инфраструктурных проектов, перечень которых утверждается Правительством Российской Федерации — порядка 164 млрд рублей.

Совокупный доход от размещения средств Фонда в разрешённые финансовые активы, за исключением средств на счетах в Банке России, в 2017 г. составил 50,84 млрд рублей, что эквивалентно 0,87 млрд долл. США.

В 2018 году доходы федерального бюджета РФ от размещения средств Фонда национального благосостояния составили 70,52 млрд рублей[11].

Все данные по структуре вложенных средств ФНБ в финансовые активы и доходности от вложений обновляются на ежегодной основе на официальном сайте Минфина России[12].

24 февраля 2021 года валютная структура средств Фонда национального благосостояния изменена. Доли доллара и евро сокращены с 45 % до 35 %, в нормативную валютную структуру средств ФНБ включены японская иена с долей 5 % и китайский юань с долей 15 %[13].

5 июля 2021 года Минфин завершил конверсионные операции, в результате которых из структуры ФНБ полностью исключён доллар США и снижена доля фунта стерлингов — эти валюты были конвертированы в юани, евро и золото. Кроме отказа от доллара произошло изменение пропорций остальных четырёх валют в ФНБ, а в состав его резервов добавлено золото в обезличенной форме. Доля доллара снижена с 35 % до 0 %, а фунта стерлингов — с 10 % до 5 %. Доли евро и китайского юаня, напротив, увеличены с 35 % до 39,7 % и с 15 % до 30,4 %, соответственно. При этом в конце 2021 года на Россию приходилась треть всех мировых резервов, номинированных в юанях[14][15]. Доля японской иены сохранена на уровне 4,7 %. Кроме того, в состав ликвидных активов ФНБ добавлено золото с долей в 20,2 %. Изменения проведены в соответствии с постановлением правительства РФ от 21 мая 2001 года и имеют целью «на обеспечение сохранности средств ФНБ в контексте макроэкономических и геополитических тенденций последних лет и решений, направленных на „дедолларизацию“ российской экономики»[16].

Объём ФНБ на 1 июля 2021 года составил 13,6 трлн руб., что эквивалентно 188 млрд долларов. Его ликвидная часть (не вложенная в проекты, собственно деньги на счетах в ЦБ) составила 8,3 трлн руб., или 115 млрд. в долларовом эквиваленте[16]. К 1 декабря 2021 года объём ФНБ составил 13,9 трлн руб. (12,0 % ВВП, прогнозируемого на 2021 год), что эквивалентно 185,2 млрд долларов. Объём ликвидных активов фонда составил 8,5 трлн руб. (113,25 млрд долларов)[17].

ФНБ на июль 2022 года составил 10,775 трлн рублей[18].

В сентябре 2023 года агентство Bloomberg сообщило, что Россия, несмотря на возросшие оборонные расходы и ограничения цены на продажу её нефти, планирует пополнять ФНБ за счёт растущих доходов от продажи энергоносителей. В течение трёх ближайших лет планируется увеличить фонд на 40 % и достигнуть уровня 155,5 миллиардов долларов, который превышает показатель начала 2022 года[19].

В 2023 году по данным Минфина РФ доходы ФНБ от размещения своих средств в финансовые активы составили 358,3 млрд рублей. Из них 2,6 млрд — проценты по валютным счетам в Банке России; 355,6 млрд — доходы от вложений в иные финансовые активы, среди которых 282,3 млрд — дивиденды по обыкновенным акциям Сбербанка[20].

В начале 2024 года ЦБ РФ завершил процесс избавления от валют недружественных стран. Последней валютой, которую продал ЦБ стала евро. С января 2024 года фонд наполнен только рублями, ценными бумагами, золотом и юанями[21].

На 1 января 2024 года сумма средств ФНБ составила 8 % ВВП РФ около 11,97 трлн руб. По словам главы РФПИ Кирилла Дмитриева, 124 млрд руб инвестиций ФНБ, вернулись, превышая изначальный показатель в полтора раза. Доходность от вложений ФНБ в три российских проекта: «Запсибнефтехима», «Ростелекома» и «Россетей» — оказалась на 30 % выше чем у фонда выходило получать от зарубежных инвестиций[22]. В 2023 году из ФНБ было проинвестировано свыше 1,1 трлн рублей, в том числе в инфраструктурные проекты — 586 млрд руб, что 42 % больше чем в 2022 году. Из средств ФНБ в 2023 году больше всего средств было выделено на выкуп импортного флота у западных лизингодателей — 300 млрд рублей, льготную программу лизинга российский самолётов для группы «Аэрофлот» — 175 млрд, строительство участка трассы М-12 от Казани до Екатеринбурга — 116,2 млрд, докапитализацию «Дом. РФ» — 87,7 млрд, развитие железнодорожной инфраструктуры ЦТУ — 86, 8 млрд рублей. На начало 2024 года в ФНБ заложено 880 млрд инвестиций, среди них 392 млрд — на строительство крупнейшего в стране завода по сжижению газа в Усть-Луге[23].

Динамика изменений

Сведения об изменениях объёма ФНБ в долларах США и в рублёвом эквиваленте, а также данные о движении средств и результатах управления средствами Фонда национального благосостояния ежемесячно публикуются на сайте Минфина России.

Примечания

  1. ↑ Минфин России :: Фонд национального благосостояния (неопр.). minfin.gov.ru. Дата обращения: 10 декабря 2023. Архивировано 5 июня 2023 года.
  2. ↑ Бюджетный кодекс России, статья 96.10
  3. ↑ Международные резервы Российской Федерации. Архивная копия от 16 января 2020 на Wayback Machine // Банк России.
  4. ↑ Силуанов сообщил, что РФ из-за санкций лишилась доступа к $300 млрд своих резервов. Интерфакс (13 марта 2022). Дата обращения: 22 марта 2022. Архивировано 14 марта 2022 года.
  5. ↑ Ст.1 Федерального закона от 29.07.2017 № 262-ФЗ «О внесении изменений в Бюджетный кодекс в части использования нефтегазовых доходов федерального бюджета». Архивная копия от 28 апреля 2018 на Wayback Machine
  6. ↑ Ст.9610 Бюджетного кодекса Российской Федерации Архивная копия от 7 февраля 2018 на Wayback Machine
  7. ↑ Ст.2 Федерального закона от 03.11.2015 № 301-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с Федеральным законом О федеральном бюджете на 2016 год»
  8. ↑ Ст.9611 Бюджетного кодекса Российской Федерации. Архивная копия от 28 апреля 2018 на Wayback Machine
  9. ↑ Патриотический прорыв. Кто финансировал сериал «Слово пацана»?. The Bell (15 декабря 2023).
  10. ↑ Постановление Правительства РФ от 19.01.2008 N 18 «О порядке управления средствами Фонда национального благосостояния». Архивная копия от 28 апреля 2018 на Wayback Machine
  11. ↑ Бюджет России получил в 2018 году 70,52 млрд рублей доходов от размещения средств ФНБ. ТАСС. Дата обращения: 19 февраля 2019. Архивировано 18 февраля 2019 года.
  12. ↑ Информационное сообщение. О доходах о результатах размещения средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния в 2017 году. Официальный сайт Минфина России. Архивная копия от 28 апреля 2018 на Wayback Machine
  13. ↑ О валютной структуре средств ФНБ. Минфин РФ (24 февраля 2021). Дата обращения: 28 февраля 2021. Архивировано 27 февраля 2021 года.
  14. ↑ Барри Эйхенгрин. Происходит ли дедолларизация? (17 мая 2023). Дата обращения: 11 апреля 2024.
  15. ↑ BCS Global Markets. Юань — новая звезда на рынке РФ (8 июля 2022). Дата обращения: 11 апреля 2024.
  16. ↑ 16,0 16,1 «Недружественную» валюту убрали из ФНБ. «Коммерсантъ» (7 июля 2021). Дата обращения: 7 июля 2021. Архивировано 7 июля 2021 года.
  17. ↑ Фонд национального благосостояния за ноябрь сократился на 58,7 млрд рублей. «Коммерсантъ» (6 декабря 2021). Дата обращения: 6 декабря 2021. Архивировано 6 декабря 2021 года.
  18. ↑ ФНБ в июне сократился на 1,7 трлн рублей. Дата обращения: 23 июля 2022. Архивировано 23 июля 2022 года.
  19. ↑ Russia Sees Energy Sales Rebuilding Wealth Fund Even Amid War (англ.). Bloomberg (22 сентября 2023). Дата обращения: 25 сентября 2023. Архивировано 21 декабря 2023 года.
  20. ↑ Россия получила 358 млрд рублей от размещения средств ФНБ в финансовые активы. Ведомости (19 апреля 2024). Дата обращения: 2 мая 2024.
  21. ↑ О результатах размещения средств Фонда национального благосостояния
  22. ↑ Все активы ФНБ в евро конвертированы в рубли для покрытия дефицита. Ведомости. Дата обращения: 20 января 2024.
  23. ↑ Минэкономразвития раскрыло размер инвестиций из ФНБ на 2024 год. РБК (8 февраля 2024). Дата обращения: 14 февраля 2024.
  24. ↑ Фонд национального благосостояния. Статистика. Официальный сайт Минфина России.. Дата обращения: 21 апреля 2016. Архивировано 19 апреля 2016 года.
  25. ↑ Используются фактические значения ВВП за соответствующие годы, публикуемые Росстатом (до опубликования данных о фактическом значении объема ВВП используется прогнозируемый объем ВВП в соответствии с федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий финансовый год).

Ссылки

Источник — https://znanierussia.ru/articles/index.php?title=Фонд_национального_благосостояния_России&oldid=1842899